中國 - FT中文網

Endpoints News
RTW 旗下的 Yarrow 將通過與 VYNE Therapeutics 的反向并購上市

VYNE Therapeutics將通過反向并購把其納斯達克席位交給RTW旗下的Yarrow Bioscience，同時也將為這家生物科技公司帶來一筆2億美元的現金注入。

委內瑞拉
委內瑞拉的馬杜羅能挺過特朗普的石油封鎖嗎？

專家稱，若不訴諸軍事行動，美國總統不太可能推翻長期執政的加拉加斯強人。

公司稅
加拿大為全球最低稅協議中的美國豁免條款辯護

在加拿大擔任七國集團輪值主席國期間，達成了對美國大型公司的豁免安排。

美國政治
特朗普在白宮講話中為其經濟政策辯護

在美國選民對生活成本的不滿情緒日益高漲之際，這位美國總統稱他正在收拾拜登政府留下的“爛攤子”。

IPO
Medline Industries創2025年最大IPO紀錄上市首日大漲41%

黑石與凱雷等私募機構控股的這家公司的上市，被視為檢驗4萬億美元私募基金行業健康程度的試金石。

教育
家長輔導困境，其實是個財政問題

劉遠舉：家長輔導作業，以及市場提供的幼小銜接，晚托班輔導，其實都是公共教育系統的服務出現下降，而競爭反而加劇時，必然出現的局面。

國資
展望2026：國資該不該“三化”了之？

木修和、鐔炚：“國資三化” 是一個不嚴謹、可能暗藏危險的簡化論。對待杠桿，我們必須心存敬畏，堅持穩健審慎的原則，應該如何做？

人工智能
當AI助手成為ENFP馬屁精

張昕之：AI的“ENFP化”只是東施效顰，它學會了討喜的外殼，卻不具備、也不可能具備真實的人與人的情感維系。

歐洲委員會
歐盟擴大碳邊境稅覆蓋的產品范圍

歐盟氣候專員胡克斯特拉稱，碳邊境調節機制(CBAM)“過于笨拙，還有太多漏洞”。歐盟已公布在該稅新年生效前堵住漏洞的計劃。

Endpoints News
RTW初創公司與中國GenSci簽署自身免疫抗體合作協議

RTW Investments正與一家中國生物科技公司達成一項許可交易，涉及一款用于治療兩種相關自身免疫性疾?。ǜ窭追蛩共『图谞钕傧嚓P性眼?。┑目贵w。

Endpoints News
海港生物醫藥與百時美施貴寶達成首付款9,000萬美元的新型抗體合作交易

百時美施貴寶成為最新一家借力中國快速高效藥物研發的大型制藥公司。

民法
《民法典》第278條：一個閉門造車的反民主標本

張千帆：該條規定的“雙三分之二多數”本意是保障業主充分參與小區的共同決定事項，但在實踐中卻成了開發商等阻礙多數決策的保護傘。

中日關系
中日爭端加深，日本告別大熊貓

中日關系緊張或將危及延續逾半個世紀的“熊貓外交”，日本可能50多年來首次面臨本土沒有大熊貓的情況。

煤炭
美國用量上升推動全球煤炭需求創年度新高

國際能源署預測，全球煤炭需求已進入平臺期，到2030年將比2025年水平低約3%。

中國股市
Lex專欄：中國地產股仍未探明底部

盡管房地產股價已跌至大大低于賬目價值、對投資者頗具吸引力，但這個市場幾乎看不到企穩跡象。

化工
英國政府支持英力士集團蘇格蘭化工廠1.5億英鎊援助方案

英國政府稱，此項投資將在全歐洲化工企業設施相繼關閉之際保護500個崗位。

全球經濟
特朗普政府抨擊世貿組織

美國稱世貿組織貿易互惠的核心原則已名存實亡。

美國外交政策
特朗普下令徹底封鎖進出委內瑞拉的受制裁油輪

特朗普表示將持續擴張軍備，直到委內瑞拉“把他們此前從我們這里偷走的所有石油、土地和其他資產全部歸還給美利堅合眾國”。

2025年度報告
AI“三重沖擊”與明年美國經濟展望（上）

陳稻田：AI影響要比“投資”來得復雜，在供給側和需求側對美國經濟同時造成三個顯著沖擊。AI而不是關稅，將是明年美國宏觀經濟的主導力量。

2025年度報告
2026年資產配置：咬定AI青山不放松

黃凡：明年市場的主旋律將是“在不確定性中尋找確定性”。AI賽道，就是那座可見的最堅實的價值青山。把握這一時代性趨勢機會，能讓我們穿越周期。

Endpoints News
英諾凱爾醫藥稱其與Zenas合作的藥物在中國一項紅斑狼瘡研究中取得成功

中國生物科技公司英諾凱爾醫藥周日表示，其實驗性口服BTK抑制劑奧雷魯替尼布在一項系統性紅斑狼瘡(SLE)中期試驗中取得成功。

Endpoints News
西方基因藥企轉向中國的研究者發起臨床試驗

今年早些時候，比利時細胞治療初創公司EsoBiotec只有12名員工，并已籌集2200萬歐元，用于開發一款最前沿的輸注療法，可將患者的免疫細胞轉化為疾病清除者。

詠竹坊
剛走出陰霾又再涉行賄中興或被罰十億美元

美國或再祭出10億美元罰單的消息傳出后，中興通訊股價一度重挫逾一成，市場對其復蘇前景再生疑慮。

私募股權
全球品牌尋求私募股權合作伙伴以拯救其中國業務

多家全球品牌考慮將在華業務股份出售給中國私募股權合作伙伴，以應對行動迅速且適應性更強的中國本土競爭對手。

電動汽車
歐盟擬為車企在2030年氣候目標上留出緩沖期

歐盟委員會準備取消其2035年停止生產燃油車禁令之際，相關變動隨之而來。

寧德時代
投資者押注于中國企業為全球AI建設提供電力

盡管美國對中國商品加征關稅，但寧德時代等中國企業出口海外的產品仍能實現比國內市場更高的利潤率。

無人駕駛
Lex專欄：中國的無人駕駛出租車為什么還滯留在慢車道？

小馬智行和文遠知行在香港上市后股價下跌，跟美國市場對Waymo和Uber的樂觀預期和估值形成反差。

稀土
關鍵礦產不應被囤積用于軍事目的

美國政府正將鈷、石墨等材料優先投入國家防務，而非用于新的氣候技術。

貿易
“不能批準貿易協定將使歐盟失去可信度”

歐盟貿易專員警告，若推遲批準歐盟與南方共同市場貿易協定，可能會葬送歐盟歷經多年談判與該南美國家集團達成的協定。

稀土
美國政府支持韓企在美建設關鍵礦物加工廠

韓國鋅業擬在美國收購一座冶煉廠，然后在原址建廠，生產13種金屬和用于芯片制造的硫酸。項目總投資將達到74億美元。

電動汽車
彈射電車、產業政策，功利主義算得清楚嗎？

劉遠舉：人類的經濟系統，比想象中更加復雜而混沌。功利主義的計算變得更加不可能。

2025年度報告
展望2026：中年社會的長期主義

徐瑾：隨著95后年滿三十，在三重危機，中國真步入中年社會。中年不一定是危機，也意味著轉折，意味重新自我審視。個人如此，國家亦然。

公益
從采購評審到福彩公益金造假——杭師大45萬福彩公益金引發監管拷問

周?。焊２使娼鸩皇翘粕?，它是許多生活在貧困線上的弱勢群體的救命錢。公共慈善資金必須經得起最嚴格監督，才能守住社會信任底線。

中國經濟
中國投資連續三個月下降

投資連續幾個月下滑，加劇了人們對世界第二大經濟體增速的擔憂。

中日關系
松岡美里：中日需建立持續、多層次的溝通機制

日本帝京大學副教授松岡美里表示，中日間政治話語往往受制于陳舊、僵化且往往負面的國家形象，這些形象并未根據現代合作的現實進行更新。

零跑汽車
零跑汽車德國國家經理：我們用“性價比”擊中了歐洲消費者的痛點

張冬方：零跑汽車和斯泰蘭蒂斯實現了揚長避短和優勢互補。換句話說，眾車企可能已經進入一個單槍匹馬已無法輕易勝出的時期了。

Endpoints News關注 RTW 旗下的 Yarrow 將通過與 VYNE Therapeutics 的反向并購上市

委內瑞拉關注 委內瑞拉的馬杜羅能挺過特朗普的石油封鎖嗎？

公司稅關注 加拿大為全球最低稅協議中的美國豁免條款辯護

美國政治關注 特朗普在白宮講話中為其經濟政策辯護

IPO關注 Medline Industries創2025年最大IPO紀錄 上市首日大漲41%

教育關注 家長輔導困境，其實是個財政問題

國資關注 展望2026：國資該不該“三化”了之？

人工智能關注 當AI助手成為ENFP馬屁精

歐洲委員會關注 歐盟擴大碳邊境稅覆蓋的產品范圍

Endpoints News關注 RTW初創公司與中國GenSci簽署自身免疫抗體合作協議

Endpoints News關注 海港生物醫藥與百時美施貴寶達成首付款9,000萬美元的新型抗體合作交易

民法關注 《民法典》第278條：一個閉門造車的反民主標本

中日關系關注 中日爭端加深，日本告別大熊貓

煤炭關注 美國用量上升推動全球煤炭需求創年度新高

中國股市關注 Lex專欄：中國地產股仍未探明底部

化工關注 英國政府支持英力士集團蘇格蘭化工廠1.5億英鎊援助方案

全球經濟關注 特朗普政府抨擊世貿組織

美國外交政策關注 特朗普下令徹底封鎖進出委內瑞拉的受制裁油輪

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私募股權關注 全球品牌尋求私募股權合作伙伴以拯救其中國業務

電動汽車關注 歐盟擬為車企在2030年氣候目標上留出緩沖期

寧德時代關注 投資者押注于中國企業為全球AI建設提供電力

無人駕駛關注 Lex專欄：中國的無人駕駛出租車為什么還滯留在慢車道？

稀土關注 關鍵礦產不應被囤積用于軍事目的

貿易關注 “不能批準貿易協定將使歐盟失去可信度”

稀土關注 美國政府支持韓企在美建設關鍵礦物加工廠

電動汽車關注 彈射電車、產業政策，功利主義算得清楚嗎？

2025年度報告關注 展望2026：中年社會的長期主義

公益關注 從采購評審到福彩公益金造假——杭師大45萬福彩公益金引發監管拷問

中國經濟關注 中國投資連續三個月下降

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