觀點 - FT中文網

國資
展望2026：國資該不該“三化”了之？

木修和、鐔炚：“國資三化” 是一個不嚴謹、可能暗藏危險的簡化論。對待杠桿，我們必須心存敬畏，堅持穩健審慎的原則，應該如何做？

1小時前

民法
《民法典》第278條：一個閉門造車的反民主標本

張千帆：該條規定的“雙三分之二多數”本意是保障業主充分參與小區的共同決定事項，但在實踐中卻成了開發商等阻礙多數決策的保護傘。

中歐關系
馬克龍：我們亟須重新平衡歐中關系

馬克龍：解決嚴重的貿易失衡問題需要合作和協同行動。通過真正考慮彼此的需求和利益，我們能夠制定一項讓我們所有人受益的國際宏觀經濟議程。

中國股市
Lex專欄：中國地產股仍未探明底部

盡管房地產股價已跌至大大低于賬目價值、對投資者頗具吸引力，但這個市場幾乎看不到企穩跡象。

歐盟經濟
歐洲必須在貿易政策上做出區分

佩蒂斯：有必要區分是哪些政策降低了歐洲企業的效率，又是哪些降低了歐洲企業在全球范圍內的競爭力。兩者并不是一回事。

2025年度報告
AI“三重沖擊”與明年美國經濟展望（上）

陳稻田：AI影響要比“投資”來得復雜，在供給側和需求側對美國經濟同時造成三個顯著沖擊。AI而不是關稅，將是明年美國宏觀經濟的主導力量。

2025年度報告
2026年資產配置：咬定AI青山不放松

黃凡：明年市場的主旋律將是“在不確定性中尋找確定性”。AI賽道，就是那座可見的最堅實的價值青山。把握這一時代性趨勢機會，能讓我們穿越周期。

澳大利亞
FT社評：澳大利亞的悲劇與全球反猶主義的抬頭

極端主義恐怖主義是重大威脅，但只是連續譜的一端。

無人駕駛
Lex專欄：中國的無人駕駛出租車為什么還滯留在慢車道？

小馬智行和文遠知行在香港上市后股價下跌，跟美國市場對Waymo和Uber的樂觀預期和估值形成反差。

稀土
關鍵礦產不應被囤積用于軍事目的

美國政府正將鈷、石墨等材料優先投入國家防務，而非用于新的氣候技術。

歐洲經濟
低增長已成為歐洲最大的金融穩定風險

歐洲最大的金融穩定風險已不再是銀行，而是低增長本身。只有實現更強勁的增長，歐洲才能保持安全、繁榮與戰略自主。

人工智能
甲骨文反差之謎：AI 押注下，為何增長財報換不來股價上漲？

程智鵬：甲骨文此次“財報增長與股價暴跌”的反差，本質是資本市場估值邏輯從“故事性敘事”向“現金流事實”切換的縮影。

2025年度報告
展望2026：中年社會的長期主義

徐瑾：隨著95后年滿三十，在三重危機，中國真步入中年社會。中年不一定是危機，也意味著轉折，意味重新自我審視。個人如此，國家亦然。

公益
從采購評審到福彩公益金造假——杭師大45萬福彩公益金引發監管拷問

周?。焊２使娼鸩皇翘粕?，它是許多生活在貧困線上的弱勢群體的救命錢。公共慈善資金必須經得起最嚴格監督，才能守住社會信任底線。

商業洞察
“穩定幣超級周期”為什么可能重塑銀行業？

一些技術專家認為，未來五年內，穩定幣支付系統的數量將激增至十萬種以上。

歐盟
FT社評：歐盟可以讓單一市場更好運轉起來

在歐盟為自身競爭力擔憂、自覺在生產率方面正落后于地緣經濟競爭對手之際，任由單一市場日漸式微將是災難性的。

社交媒體
Lex專欄：澳大利亞給世界的又一份禮物？

曾給世界帶來多項創新的澳大利亞，現在禁止16歲以下青少年使用社交媒體。受影響的平臺正在全力游說，突顯這一禁令牽動多大的利害關系。

科學
黑死病是火山噴發引起的嗎？

阿胡賈：當大自然發難時，其社會與政治的余震可回蕩數百年之久。

日本經濟
日本房地產：本次上漲和過去有何不同

李海燕：東京都銀座土地價格在2017就回到泡沫經濟水平，此后日本大城市核心地段價格一直在上漲。這輪上漲和80年代泡沫時代的上漲有何區別？

時尚
坐飛機時穿得體面是有道理的

有許多人去機場時都會穿上剪裁合體的長褲、紐扣襯衫、外套和系帶皮鞋——而這樣做的理由，是我之前沒想到的。

中國經濟
中國1萬億美元的貿易順差對北京以及全球都是個問題

單純依靠出口的增長模式正變得愈發難以為繼。

人工智能
當AI泡沫破裂時，我們必須做好準備

市場回調將為歐盟提供機會，推出一種以信任為本、區別于美國科技的替代方案。

FT雜志
有了聊天機器人，誰還需要宗教？

隨著科技呈現出近似宗教的特質，傳統信仰或許正走向更為孤立的方向。

風險管不管
本周圖表：姍姍來遲的美聯儲

美聯儲相對滯后降息的后果。

深度與評論
現在真的是開始投資的好時機嗎？

英國政府啟動行動，欲打造“全民投資者”之國，AI泡沫擔憂加劇。

健康
“特殊需求”的重新定義如何撼動了教育界

放寬標準讓富裕人群受益，卻傷害了最困難的人群，并加重了體系負擔。

甲骨文
投資者為何對甲骨文的AI押注信心不足？

這家數據庫公司的股價看起來像是一種賭博：押注OpenAI能兌現其長期承諾的杠桿型投資。

新股發行
準備迎接硅谷巨頭掀起的壯觀IPO熱潮

太空探索技術公司、OpenAI和Anthropic將開辟新天地——他們的虧損規模也可能同樣“開天辟地”。

英國經濟
英國經濟遠沒有你聽說的那么糟

英國國民報告中存在巨大的悲觀偏差，把我們引向“末日陰霾”，而事實證明這不過是一派胡言。

烏克蘭戰爭
俄烏停火背后的更大轉折：美國全球戰略重排與歐洲安全重算

何越：俄烏?；馃o論以何種形式出現，都不會是事件的終局。美國正在重排其全球戰略優先級，而歐洲則被迫重新計算在這種變化下的安全代價。

人工智能周報
FT人工智能周報

資本主義
美國經濟受制于裙帶資本主義

福魯哈爾：裙帶資本主義如今正成為美國市場的一個顯著特征，一個關鍵問題是，這將如何影響美國的資產定價？

歐萊雅
Lex專欄：歐萊雅入股同行或許物有所值

而對目標公司、瑞士護膚企業高德美的股東而言，最理想的情況是，這家法國集團的增持只是全面收購的前奏。

工業用金屬
白銀會成為新的黃金嗎？

邰蒂：白銀價格飆升可能對金融市場產生不祥影響。

FT觀點
華納兄弟競購戰：好萊塢面對的兩條故事線

這場競標無論最終是Netflix還是派拉蒙獲勝，“創作者”大概率都會成為輸家。

中國經濟
投資于物和投資于人的時代邏輯：格物致知，成勢在人

程實、周燁：物與人平衡的過程，既是投資邏輯從追求效率轉向系統協同的重要表現，也是中國式現代化的具象展開。

國資關注 展望2026：國資該不該“三化”了之？

民法關注 《民法典》第278條：一個閉門造車的反民主標本

中歐關系關注 馬克龍：我們亟須重新平衡歐中關系

中國股市關注 Lex專欄：中國地產股仍未探明底部

歐盟經濟關注 歐洲必須在貿易政策上做出區分

2025年度報告關注 AI“三重沖擊”與明年美國經濟展望（上）

2025年度報告關注 2026年資產配置：咬定AI青山不放松

澳大利亞關注 FT社評：澳大利亞的悲劇與全球反猶主義的抬頭

無人駕駛關注 Lex專欄：中國的無人駕駛出租車為什么還滯留在慢車道？

稀土關注 關鍵礦產不應被囤積用于軍事目的

歐洲經濟關注 低增長已成為歐洲最大的金融穩定風險

人工智能關注 甲骨文反差之謎：AI 押注下，為何增長財報換不來股價上漲？

2025年度報告關注 展望2026：中年社會的長期主義

公益關注 從采購評審到福彩公益金造假——杭師大45萬福彩公益金引發監管拷問

商業洞察關注 “穩定幣超級周期”為什么可能重塑銀行業？

歐盟關注 FT社評：歐盟可以讓單一市場更好運轉起來

社交媒體關注 Lex專欄：澳大利亞給世界的又一份禮物？

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日本經濟關注 日本房地產：本次上漲和過去有何不同

時尚關注 坐飛機時穿得體面是有道理的

中國經濟關注 中國1萬億美元的貿易順差對北京以及全球都是個問題

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健康關注 “特殊需求”的重新定義如何撼動了教育界

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