本文作者是英國《金融時報》特約編輯
2019年8月，各國央行行長和學者齊聚懷俄明州的杰克遜霍爾(Jackson Hole)全球央行年會，討論美元等問題。當時即將離任的英國央行(Bank of England)行長馬克?卡尼(Mark Carney)是特別嘉賓。他的演講是那種只有在即將離任的時候才會發表的演講，引發了一場尚未有明確答案的分歧：全球美元體系是內在就有問題，還是問題全在美國？
卡尼警告說，如何當好央行行長的舊模式可能不再行得通。在他的聽眾中，每個擁有經濟學博士學位的人都知道，國家之間的金融協調效率低下，而靈活的匯率和對本國貨幣的主權裁量權，讓央行行長們有了解決自己問題的工具。但卡尼指出，當全球一半的貿易以美元計價時，匯率實際上并不靈活。當全球三分之二的證券以美元發行時，美聯儲(Fed)收緊政策意味著世界各地貨幣環境收緊。認為各國央行擁有應對貿易戰等沖擊的主權裁量權，是一種錯覺。
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