按照理論，政府印鈔過多是件壞事。印鈔過少也不好。但我們如何知道什么是太多、什么是太少呢？簡短的教條式的答案是，我們不可能知道。我們只能試著看。黃金本位制也許已遭到有意“與時俱進”的評論員的過度詆毀。但紙幣有一個真正的優勢。金、銀以及其他貴金屬一旦從地底下開采出來之后就很難被銷毀，但紙幣可以作廢。建立在紙幣基礎上的銀行信貸“大廈”至少可以逐漸拆除。
我們在高深莫測地討論所謂的量化寬松時有必要謹記這些基本原理。老派的教科書會談論“公開市場操作”。這種理論簡潔明了。大多數商業（即“清算”）銀行——無論是依照慣例還是法律——都在央行持有隨時可以轉化為現金（鈔票和硬幣）的儲備。這些儲備，加上這些銀行持有的出納現金和存款，往往被稱為“貨幣基礎”。如果央行希望擴張經濟，它就會從商業銀行購買有價證券，后者就會擁有大量現金儲備，從而能夠增加放貸，并在此過程中擴張它們的存款總量。
這些活動就是公開市場操作。因此貨幣數量（即近年所說的貨幣供應）增加，銀行更愿意向企業和家庭放貸。借款者使用這些可用資金的動機是利率的相應下降。
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