債務這東西有點兒像酒精——兩者都非常“給勁兒”；但如果攝入過量，也都會致命。
在本世紀的頭幾年，企業曾貪婪大舉借債，并沉醉其中。有些企業患上了“急性債務中毒”，并因此破產，或落得個被出售或分拆的下場。對于其它許多企業來說，過去這兩、三年可謂一場“宿醉”，它們花了很長時間，才逐漸從對舉債的過度沉迷中蘇醒過來。而如今，大量形形色色的企業不得不痛改前非、無債度日，徹底戒除舉債的邪癮。
在資金稀缺的“戒債”新環境下，交易的資本結構徹底發生了改變。我發現，盡管許多大銀行都裝作向新客戶敞開大門的樣子，但真實情況卻是：它們正收縮自己的資產負債表，實際上已不再發放新貸款。因此，我公司正在考慮的收購交易中，股權融資比例要占到50%、甚至100%——而在三年前，此類交易的股權融資比例只有25%。
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