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通脹將考驗烈酒溢價策略的極限

Lex專欄:消費者勒緊褲腰帶的程度將取決于經濟衰退的嚴重程度。

高通脹會抑制高端烈酒嗎?周四,富時100指數(FTSE 100)成分股公司帝亞吉歐(Diageo)警告了未來的挑戰。但目前還沒有跡象表明人們失去了對高檔飲料的品味。過去一年該公司的銷售額增長超過五分之一。

此前的經濟低迷也影響了銷量。在2008年的金融危機中,消費者有好幾個季度轉而購買更便宜的飲料。烈酒是價值高、銷售慢的商品,沒有保質期。這使得這類商品傾向于在形勢好的時候囤積,而在不好的時候去庫存。

緊張情緒也反映在股價上。這一指數的表現遜于富時100指數,該指數今年已下跌6%。市盈率已降至29至23倍,但仍比其長期平均水平和競爭對手保樂力加(Pernod Ricard)高出一個等級。

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