現在大家最關心的問題是“貿易戰”，如果看川普怎么上臺？2016年8月份在美國繡帶搞競選演講的時候，他對美國的選民說了這么一段話：“跟中國的自由貿易是人類歷史上最大的掠奪行為，我們不能再讓美國人民被中國‘強奸’。”講完之后臺下鼓掌，掌聲一片。2016年10月，他雖然沒有得到這個地方的選票，但是他也上臺了。這充分反映美國民眾對現實的不滿，對整個社會現狀的不滿，所以川普是反對現狀的代表人物之一。更重要的問題是對中國，尤其是對投資的人來說，川普的上臺或者這盤思潮的崛起，將從2016年開始到以后的很長一段時間內不斷的影響我們投資的決策。有人說我選股票就可以，很多人我是做個股，我是從下向上的選股，不需要看宏觀，但是中國這樣的市場，在這樣周期劇烈起伏的市場里面，你所有賺的錢都是貝塔。市場往下走，即使你的選股能力特別強，但是至少你選出來能賺錢股票的數量會急劇減少。
2015年誰都賺錢，閉著眼睛賺錢，每天100支股票里面至少有80、90個是上漲的，很難虧錢，剩下都是不交易的。但以后的宏觀形勢會不一樣，因為新的思潮把整個宏觀經濟環境運營的風險提高了好幾個臺階。選對行業，把宏觀趨勢看對了，你就會覺得今年整體市場是偏悲觀的走勢。你選了一些在整體經濟周期下行的時候防御性比較強的行業的股票，比如說醫療保健、公用事業、必須消費品，買一堆這樣的東西。那么，恭喜你，在今年5月份之前醫療保健跑得非常好，甚至連創業板都有30%多、40%的行情。6月份之后，川普說要搞2000億額外關稅的時候，基本上把漲幅全部回撤了，甚至更多。
昨天開早會我很郁悶，因為我不僅做管理工作，我自己也寫調研報告，也做宏觀研究。我說你們這些研究員都沒有看我的宏觀報告，我今天扣得很對，為什么你們每個都虧錢？每個推薦買入評級的股票平均虧了50%，腰斬，甚至更多的虧80%。我問，你們都干嘛去了？后來仔細一看，這50%里面的錢決大部分是6月份虧進去的，非?？上??？磳α速嵅坏藉X，這就是宏觀風險給各位投資帶來的挑戰。