約翰?奧瑟茲文章檔案

投資
我寫“長線觀點”12年的投資心得

奧瑟茲：我在26年前開始的長線投資實驗，證實了我這些年學到的許多投資經驗。最常見的資產配置錯誤是“祖國偏好”。

2018年10月7日

金融危機10周年
金融危機中那條我沒有報道的新聞

奧瑟茲：十年前金融危機最嚴重的時候，我曾故意向讀者隱瞞了重要的信息，十年后，我需要討論一下這件事。

2018年9月10日

貿易
為什么美墨都認為自己是輸家？

奧瑟茲：自由貿易可以讓各國受益，但這個道理卻無法說服所有人。比起我們獲得的東西，我們更在意失去的東西。

2018年8月15日

美國經濟
金融風險去哪兒了？

奧瑟茲：金融危機過后，美國銀行業移除了風險，但這些風險轉移到了養老金體系，這意味著長期危險潛藏得更深了。

2018年8月9日

中美貿易戰
跳出貿易框架看人民幣匯率

奧瑟茲：人們往往從貿易政策的視角看待中國的每一步金融舉措，或認為那是某個龐大計劃的一部分。實際并非如此。

2018年8月6日

全球股市
貿易戰并非影響市場的唯一因素

奧瑟茲：人們喜歡把市場波動歸咎于關稅鬧劇。但中國的審慎政策所導致的經濟放緩，也是不容忽視的因素。

2018年7月12日

新興市場
新興市場下跌既不是危機也不是買入良機

奧瑟茲：雖然現在新興市場出現拋售，但看起來并沒有令人信服的買入理由。它還不是一場危機，但也還不是買入的機會。

2018年6月21日

A股
中國A股值得全球機構投資嗎？

奧瑟茲：從短期來看，即將納入MSCI新興市場指數的A股并未提供很好的價值投資機會，但長期來看，它們顯然值得買入。

2018年5月20日

投資
主動型投資經理如何打敗機器？

奧瑟茲：主動型投資經理現在必須自問一個問題：哪些是機器做不到的？這個問題的答案可以揭示人類投資經理更擅長的投資領域。

2018年5月6日

投資
投資者不能忽視美國債市傳遞的信息

奧瑟茲：來自債券市場的信息不明確且彼此矛盾，那么讓我試著用盡可能少的債券詞匯來解釋一下目前的債市。

2018年4月23日

投資
謹慎看待企業上調盈利預測對股價影響

奧瑟茲：本財報季，美國企業紛紛在公布財報前上調盈利預測，主要原因是美國減稅計劃，但長期而言利潤率總會回歸均值。

2018年4月16日

股市
FANG股票不再引領市場？

奧瑟茲：以Facebook、Amazon、Netflix和Google為首的FANG股票突然下跌，可能是牛市進入最后階段的一個信號。

2018年4月2日

貿易戰
中美貿易戰風險導致全球股市震蕩

中美貿易緊張升級令投資者產生不確定性，各國股市下跌，資金轉入避險資產，市場擔心通脹壓力加大和經濟增長受阻。

2018年3月23日

貿易戰
如何抵御保護主義風險？

奧瑟茲：如果你想為貿易戰這種最糟糕的情況做準備，押注通脹是沒錯的，地區的選擇上是越自給自足的經濟體越好。

2018年3月22日

美國股市
華爾街應重視科恩辭職

奧瑟茲：自特朗普當選以來，股市以反彈回應特朗普糟糕政策的情形反復出現?？贫鞯霓o職或許應該引起反思。

2018年3月8日

投資
擇時交易可以試但須有自知之明

奧瑟茲：我認為擇時交易是徒勞的。但正如一些讀者所指出的，本專欄的許多內容隱含著向讀者展示如何擇時交易。這該如何理解？

2018年2月26日

美國股市
分析：迷你崩盤應引發警惕

美股周一發生的暴跌是健康回調，但這并不意味著我們可以忽略這起事件。學術研究發現，迷你崩盤往往是預警信號。

2018年2月7日

中國經濟
當看好中國成為共識時，唱多派要注意什么？

奧瑟茲：人們也可能正好在形勢開始變得不利的時候不再對中國感到擔憂。短期內中國市場勢頭良好，但應警惕外部風險。

2018年1月18日

中國股市
長線觀點：到底該不該投資中國？

中國經濟雖存在可能誘發危機的隱患，但仍保持較高的增長并逐步轉型。避開中國，你就無法從這種高增長中分一杯羹。

2017年9月25日

人民幣
人民幣還會繼續升值？

奧瑟茲：在人民幣匯率問題上，中國官員與其他國家的官員一樣，往往只是見機行事，所以投資者也應該這么做。

2017年9月17日

亞洲經濟
別再苦等中國的“明斯基時刻”，盯緊美聯儲

奧瑟茲：中國不會發生債務崩盤，但市場對美聯儲加息的預期太溫和，它只需走稍微積極的路線，就足以在亞洲引發問題。

2017年9月18日

中國股市
MSCI明晟納入A股只是“謹慎姿態”？

奧瑟茲：MSCI明晟啟動了接納A股的計劃，但并未承諾未來會提高納入權重，甚至沒有一份后續如何推進的時間表。

2017年6月23日

財富管理
國際投資者重新看好中國經濟

奧瑟茲：在多數投資者看來，中國經濟仍將繼續增長。但中國能否跨過“中等收入陷阱”，仍是個懸而未決的問題。

2017年4月24日

美聯儲
“點圖”成美聯儲政策武器

奧瑟茲：本次美聯儲加息可能是有記錄以來市場最欣然接受的一次加息，美聯儲五年前引入的“點圖”功不可沒。

2017年3月19日

上海股市
“上海驚情”十年回顧

奧瑟茲：發現泡沫可能值得付出努力，但試圖把握市場變化時點——即使是在極端情況下——可能不值得大費周章。

2017年3月6日

2017全球展望
2017：財報將證明美國企業是否看好特朗普

奧瑟茲：在即將到來的財報季，美國企業業績將成為寶貴的證據，證明增長是否像如今股市認為的那樣正在回歸。

2017年1月5日

FT大視野
FT大視野：ETF成長壯大是福是禍？

ETF的資產管理規模已超過3萬億美元，其低成本和投資便利吸引大量資金。但是，其壯大引發對系統性風險的擔憂。

2016年12月19日

美元
強勢美元：特朗普和耶倫的相同難題

奧瑟茲：強勢美元對特朗普和耶倫的目標都不利，尤其是對特朗普來說，其效果就像美國出口面臨高額關稅。

2016年12月15日

金錢
貪婪不利于積累財富

奧瑟茲：貪婪是任何金融行業的關鍵元素。正是通過許多人沉溺其中的非理性行為，市場才有了賺錢的可能性。

2016年9月7日

英國退歐公投
一場市場和政治的笨拙舞蹈

在英國政界思考退歐之后該如何是好之際，曾經狙擊英鎊的索羅斯持有的一套理論，或許有助于梳理這場亂局的邏輯。

2016年6月29日

中國股市
MSCI明晟做出了正確的決定

MSCI再次推遲納入A股，傳遞出殘酷但正確的信息：如果中國希望西方資金流入A股市場，就必須做好讓這些資金再次流出的準備。

2016年6月15日

全球經濟
誰該為全球市場動蕩負責？

從歐佩克到主權財富基金，從人民幣到中國股市，從美聯儲到美國經濟，就像阿加莎?克里斯蒂的《東方快車謀殺案》，當前市場動蕩也有12個嫌疑人，最令人擔憂的是，他們都對拋售起到了推波助瀾的作用。

2016年2月14日

ETF
誰是下一次金融危機的推手？

FT投資編輯奧瑟茲：ETF的規模雖然僅為3萬億美元，但人們擔心，指數的力量會隨著時間推移而扭曲市場，并在市場發生危機時加劇危機程度。

2016年1月3日

短線觀點
短線觀點：美聯儲加息已成定局

迫使美聯儲在9月推遲加息的多數市場壓力如今其實更大了，但美國經濟形勢意味著，美聯儲終將進行9年多來首次加息。

2015年12月16日

美聯儲
美聯儲不加息決定將市場焦點轉向中國

美聯儲宣布暫不加息，令人驚訝的不是這一決定，而是美聯儲明確表示作出該決定的依據是中國經濟減緩。這可能產生令人擔憂的暗示，即美聯儲無法控制自己的命運。

2015年9月18日

美聯儲
美聯儲難以再次“溫和加息”

美聯儲上一次上調利率還是在9年前，如今再次面對加息抉擇，卻很難找到恰當理由。美國當下的問題是通縮而非通脹，債券收益率的波動也顯示加息將引起市場激烈反應。

2015年9月17日

投資關注 我寫“長線觀點”12年的投資心得

金融危機10周年關注 金融危機中那條我沒有報道的新聞

貿易關注 為什么美墨都認為自己是輸家？

美國經濟關注 金融風險去哪兒了？

中美貿易戰關注 跳出貿易框架看人民幣匯率

全球股市關注 貿易戰并非影響市場的唯一因素

新興市場關注 新興市場下跌既不是危機也不是買入良機

A股關注 中國A股值得全球機構投資嗎？

投資關注 主動型投資經理如何打敗機器？

投資關注 投資者不能忽視美國債市傳遞的信息

投資關注 謹慎看待企業上調盈利預測對股價影響

股市關注 FANG股票不再引領市場？

貿易戰關注 中美貿易戰風險導致全球股市震蕩

貿易戰關注 如何抵御保護主義風險？

美國股市關注 華爾街應重視科恩辭職

投資關注 擇時交易可以試 但須有自知之明

美國股市關注 分析：迷你崩盤應引發警惕

中國經濟關注 當看好中國成為共識時，唱多派要注意什么？

中國股市關注 長線觀點：到底該不該投資中國？

人民幣關注 人民幣還會繼續升值？

亞洲經濟關注 別再苦等中國的“明斯基時刻”，盯緊美聯儲

中國股市關注 MSCI明晟納入A股只是“謹慎姿態”？

財富管理關注 國際投資者重新看好中國經濟

美聯儲關注 “點圖”成美聯儲政策武器

上海股市關注 “上海驚情”十年回顧

2017全球展望關注 2017：財報將證明美國企業是否看好特朗普

FT大視野關注 FT大視野：ETF成長壯大是福是禍？

美元關注 強勢美元：特朗普和耶倫的相同難題

金錢關注 貪婪不利于積累財富

英國退歐公投關注 一場市場和政治的笨拙舞蹈

中國股市關注 MSCI明晟做出了正確的決定

全球經濟關注 誰該為全球市場動蕩負責？

ETF關注 誰是下一次金融危機的推手？

短線觀點關注 短線觀點：美聯儲加息已成定局

美聯儲關注 美聯儲不加息決定將市場焦點轉向中國

美聯儲關注 美聯儲難以再次“溫和加息”