幾個月前，基本上只有怪人和嘩眾取寵的人在警告說世界最重要的股市中存在泡沫。在金融市場中喊“泡沫”，無異于在擁擠的電影院里喊“著火了”——通常要慎之又慎。
但事實證明，你能對幾乎任何事情變得習以為常，這就是2025年我們生活的常態。突然之間，四面八方都開始發出這樣的警告?！督鹑诜€定報告》的意義，本就是為了警示大家，有什么事情未來可能出問題、但大概率并不會真的出問題。即便如此，國際貨幣基金組織(IMF)上周發布的最新《金融穩定報告》仍讓人一激靈。
“估值模型顯示風險資產價格遠高于基本面，從而帶來價格大幅調整的風險?！眻蟾娣Q，“市場看上去對這種立場轉變毫不擔心。”投資者與政策制定者應警惕價格“無序”調整的可能性，以及可能出現的自我強化的“厄運循環”——即：市場對政府債務可持續性的信心喪失打擊債市，進而沖擊那些基于完美經濟狀況定價的風險資產，而后沖擊銀行業——包括傳統銀行和與其日益緊密相連的影子銀行。英國央行(Bank of England)的立場也類似，指出存在“市場大幅調整”的風險。
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