近日，OECD發布“經濟展望”報告，預測2024年全球經濟增長3.2%，2025年增長3.3%，與10月份IMF的預測基本一致。但OECD和IMF的報告也指出，2025年全球經濟增長面臨地緣政治緊張、貿易保護主義上升、政府債務水平高企、金融市場大幅波動等挑戰，還存在較大的不確定性，2025年仍是“變局之年”。
筆者認為，2025年全球經濟存在幾大變數：比如，特朗普政策實施是增強美國經濟韌性還是觸發風險，超常規逆周期調節政策能否帶動中國經濟回到平穩較快的增長軌道，歐洲各國能否通過政治經濟改革擺脫持續低迷狀況，日本是否會持續加息并終結“弱日元”趨勢，全球產業鏈重構是否會維持新興市場國家對外商投資的吸引力。在此背景下，全球股市和加密貨幣市場是否會出現大波動、大分化，也值得關注。
變數一：特朗普增強美國經濟韌性還是觸發風險？
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