邏輯的困境
辜朝明的說法還面臨邏輯上的很大困難：日本經濟是因為企業進行債務最小化導致需求下降，然后導致經濟長期不景氣；還是因為經濟預期差導致需求下降投資乏力，最后導致企業更多的把現金用來還債？即便確實有證據表明日本企業的債務水平（絕對額）是顯著下降的，上面的因果關系也需要他仔細的辨別。假想有一個帳房先生為財主記賬，財主家業敗落的時候，賬房先生的賬本也記錄了更少的資產和負債。一個經濟學家研究了史料之后說，是賬房先生記錄的資產負債表的衰退導致了財主家業的敗落。辜的邏輯是否類似這位經濟史學家？這留待讀者的考量。
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