當股市在沒有任何征兆的情況下突然下跌時，廣大股民會如何應對？大部分股民，可能會在惴惴然中密切關注，暫時按兵不動。然而也有一部分股民，會在重大的壓力之下選擇賣出手中的股票，甚至是清倉全部賣出。這種在重壓之下接近崩潰的操作，會對投資者的家庭財產造成極大的破壞。有學者（Elkind et al, 2021）統計了美國某券商中30萬個家庭擁有的65萬個賬戶的歷史交易紀錄后發現，在過去13年間（2003-2015），有大約9%的投資者（即接近3萬戶家庭）賬戶曾經經歷過以下情況：其賬戶凈值在一個月內下跌90%，其中下跌的50%以上歸咎于賬戶主人不合時宜的買賣操作。
從邏輯上來說，在股市大跌時選擇賣出，甚至清倉，肯定不是一個最優的投資決策，主要有兩個原因：
首先，大跌時的賣出一般都不在投資計劃中，而是臨場發揮，率性而為（注：唯一的例外是事先已經定好的“止損委托”）。在后一種情況中，投資者往往是在情緒激動，極度恐懼，或者極度懊惱的狀態中做出賣出決定，缺乏大腦處于冷靜狀態時的沉著和理性，不可能想得周全。在這樣的狀態下，我們很容易走極端，往往做出錯誤的，事后令自己十分后悔的投資決策。
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