雪球產品全稱是“雪球型自動敲入敲出式券商收益憑證”，是場外期權的一種，也是今年以來市場上賣到脫銷的明星產品，“年化票息15-20%”“虧損風險小”或者“賺了錢隨時可以退出”是投資人對雪球產品的第一印象。但近日21世紀經濟報道的一篇文章卻稱5000億網紅“雪球”或成下一個血本無歸的巨雷，并把雪球產品和2008年美國金融危機出現過的累計期權（Accumulator）相提并論。雪球產品究竟是什么？為什么可以給出遠高于一般固收產品的年化收益率？雪球產品的投資者究竟承擔了怎樣的風險？大量雪球產品的發行會給券商和證券市場帶來怎樣的影響？
本文對以上問題進行了回答，認為雪球產品對豐富中國財富管理投資工具有一定積極作用，但其規模爆發式增長也可能導致金融系統風險積累，尾部風險上升，建議盡快完善相關統計和監管政策，加強投資者權益保護，敦促券商等參與機構相應提升衍生品交易和風險管理能力。
簡單期權介紹
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