我現在有一種似曾相識的感覺。
1988年，作為一個年輕、缺乏經驗的投資者，我認識了一位野村證券(Nomura)的交通行業分析師。他解釋了一家負債累累的中型鐵路公司是如何擁有東京灣的土地的。這家公司有潛力在這塊土地上建造大型公寓住宅區，借此進入利潤豐厚的房地產市場。
不用管這片土地荒無人煙，偏遠難至，也別去管取得必要的許可證要花費數年時間。他制作出復雜的財務模型，顯示這只股票的實際價值是當時價值的5到10倍。我有點蒙。就連日本的鐵路股都被看作是被低估的股票，因股價沒有充分反映公司資產價值而具有吸引力，屬于“asset play”，也因此被卷進了現代最盛大的一輪股票和房地產熱潮中。
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