互聯網金融不是風險越少越好

【編者按】日前中國銀監會創新監管部主任王巖岫出席2014年銀行業發展論壇時表示，對互聯網金融的發展，監管層持寬容態度；對其監管，監管層倡導適度差異化監管原則。那么如何理解“適度”，實則是目前互聯網金融面臨的重要問題?；ヂ摼W千人會執行秘書長蔡凱龍從行業的角度，對此給出了自己的解釋。

近來互聯網金融業內討論最多的話題，非風險管理莫屬。由于中國互聯網金融獨特而又年輕的發展歷程，用戶、從業者乃至監管者，一談到風險，潛意識都把它看作洪水猛獸，避之不及。恨不得有什么神奇法寶將風險立刻化解、消除，把風險控制的越少越好。事實上，這種觀點是有害的，是對風險管理的片面理解。

風險在經濟活動中是無處不在的。風險的來源于不確定性，它是整個市場經濟得以發展的基石。經濟學體系是建立在理性追求利益最大化的基礎上。在成熟市場中，回報和風險不僅相依相隨，數量上還具有正比關系?！案唢L險高回報”是投資界的金科玉律，根本不存在無風險的回報。如果有人推銷某種投資產品高回報無風險，那這人99.99%是騙子，剩下很小概率的可能是他真的不是騙子，而是對沖基金里做套利交易（Arbitrage Trading)的人。市場并不是永遠都高效完美，在種種機緣巧合下，市場片刻的失靈可能產生無風險的套利，但這樣的無風險套利稍縱即逝。