5月2日，中國人民銀行決定，從2010年5月10日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，這是央行今年第三次上調存款準備金率，調整后大型金融機構存款準備金率為17%，離歷史最高峰17.5%僅一步之遙，估計將從中國銀行系統抽掉大約3000億元人民幣的流動性。受此影響，3日香港市場的中國銀行股和地產股雙雙下跌。廣東銀監局一位資深人士表示，存款準備金率最高可能會調到18%，絕對不可能超過20%，存款準備金率的上調空間很有限了。
安邦認為，央行此次選擇上調存款準備金率，是權衡各方利弊的結果，意在實現多方位、立體式的政策目標。
第一，抑制通貨膨脹，防范經濟過熱。此次上調存款準備金率是始于去年底今年初緊縮政策的延續。今年一季度中國國內生產總值同比增長11.9%，季度環比折年率為12.2%。3月份工業增加值產出缺口達到3.06%，為1998年以來的最高水平，且為連續第七個月上升。一季度CPI同比上漲2.2%，PPI同比上漲5.2%，其中3月份CPI同比上漲2.4%，PPI同比上漲5.9%。一季度的經濟數據表明經濟過熱的風險正在累積，通貨膨脹也在抬頭。PPI向CPI的傳導時間一般在3－6個月，考慮到政策的滯后效應，央行必須未雨綢繆。雖然“適度寬松的貨幣政策”的提法并未改變，但近期央行多次強調政策的靈活性，事實上也持續采取了緊縮的政策。此前，央行已在公開市場連續10周實現凈回籠，累計凈回籠資金量達1.1萬億元。
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