代表中國政府管理127家大型國企的國務院國資委，今年初公布了一份《中央中央企業負責人經營業績考核暫行辦法》（參見FT中文網“中國央企考核推新政”一文）。新的考核標準最重要的變化是引入經濟增加值（EVA）的概念。
2009年，中央企業共實現營業收入12.6萬億元，實現利潤7977.2億元。表面上看，國有企業創造了巨大的價值。但是這一利潤水平是以國有企業的賬面成本計算的，而企業在實際經營中占用的多種資源，比如國家大規模的資本投入，受保護的市場壟斷地位等，都沒有納入考慮范圍。引入經濟增加值（EVA）的意義是，在企業稅后凈利潤中扣除企業所占用的資本金的成本，從而更客觀的反映央企經營真實成本和創造價值的能力。
國資委在推廣這一新的評價體系時，表現得非常謹慎。首先，新的經濟增加值（EVA）只占整個考核指標40%的權重，其他考核因素仍然主要和利潤的絕對量掛鉤；其次，國資委在開始使用新的經濟增加值（EVA）指標時，給資本的定價只有5.5%，低于一年期貸款的基準利率。為什么國資委不使用更接近市場的利率水平？按照“中國央企考核推新政”一文作者的計算，即使按照5.5%的參考利率，中國已經有一半的央企的經濟增加值（EVA）為負。也就是說，相當一部分中國央企能夠盈利是因為獲得了低于市場價格的資金，例如低息貸款，國家財政的投入等。如果按照市場利率衡量，這些企業實際處于虧損狀態。
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