擺脫金融危機就像擺脫尷尬的社交聚會一樣：正確地退出非常關鍵。1936年至1937年，美聯儲(Fed)曾在 “退出戰略”方面犯下嚴重錯誤。這一次各國央行正確選擇退出時機將至關重要。
73年前，由于擔心銀行利用其在美聯儲累積的巨額準備金發放貸款，由此導致“未來的信貸擴張不可控制”，美聯儲提高了準備金率以吸收這些資金。這種大幅收緊貨幣政策的做法葬送了自1933年開始的強勁復蘇，并導致了1937年至1938年間的“雙谷”衰退(double-dip)。米爾頓?弗里德曼(Milton Friedman)和安娜?施瓦茨(Anna Schwartz)在他們合著的《美國貨幣史》(A Monetary History of the United States)一書中將其稱為“有史以來最嚴重的一次衰退”。
現在，人們非常擔心，在美聯儲以及許多其它央行的資產負債表上累積的大約7000億美元超額準備金,可能會引發通脹。各國央行不能重復1936年至1937年期間過早“退出”的錯誤。
您已閱讀19%（431字），剩余81%（1869字）包含更多重要信息，訂閱以繼續探索完整內容，并享受更多專屬服務。