本文作者是《鮮血與財富：從維京人到烏克蘭的沖突經濟學》(Blood and Treasure, the Economics of Conflict from the Vikings to Ukraine)一書的作者。
幾十年來，發達經濟體的宏觀經濟政策通常遵循著一種廣為人知的責任分工。逐月管理商業周期，尤其是通脹，是央行的任務。除2000年和2020年這樣的嚴重經濟衰退之外，各國財政部已經不再試圖管理需求，而是專注于嘗試穩定或降低政府債務占國內生產總值(GDP)的比例。
如今，富裕國家普遍存在的默認情景是，由獨立的央行制定貨幣政策，實現公開宣布的通脹目標。雖然存在少數例外，例如丹麥的固定匯率目標，但自20世紀90年代中期以來，此類安排已變得越來越普遍。但在政府債務高企的時期，它們是否能夠繼續平穩運行？
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