半導體行業的投資者對自動化、數字化，尤其是人工智能感到非常興奮。除了周期性復蘇之外，這種結構性的需求來源預計將意味著一場前所未有的芯片熱潮。但即使是最強大的引擎，地緣政治風險也會給它造成阻礙。
這就是阿斯麥(ASML)發現自己所處的困境。第二季度業績凸顯了這家荷蘭先進芯片制造設備制造商的優勢。隨著半導體需求的復蘇，該公司的客戶正在蓬勃發展。例如，臺積電(TSMC)的市值本月早些時候升至逾1萬億美元。阿斯麥設備使用的增加意味著訂單增加，訂單總額達56億歐元，超出了共識預期。盡管第三季度銷售看起來將走軟，但訂單量將支撐明年的強勁增長。
然而，阿斯麥股價周三下跌逾10%，原因是有報道稱，美國可能考慮對能夠向中國出售的半導體設備實施更嚴格的限制，令投資者感到不安。這些地緣政治擔憂也打擊了該行業的其他公司。日本設備制造商東京電子(Tokyo Electron)下跌7%。臺積電下跌2%，原因是美國總統候選人唐納德?特朗普(Donald Trump)表示，他認為臺灣應該向美國支付防務費用。
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