東北老工業基地是新中國工業的搖籃。從2003年的“東北振興”到2009年的“進一步東北振興”，再到2016年的“全面東北振興”，東北三省的經濟“領頭羊”遼寧省在實踐中不斷探索、創新。2021年，遼寧省GDP占東北三省總量的49.5%，占全國總量的2.4%，排東北三省第一位，全國的第17位。底子厚、增速慢是當前遼寧省經濟發展的重要特征。作為共和國工業長子，遼寧省經濟一度表現十分亮眼。1978年，遼寧以229億元的地區生產總值排名全國第三，僅次于上海、江蘇。但在老工業基地轉型、資源型城市轉型遭遇瓶頸后，遼寧省三次產業發育停滯、本地新增就業崗位不足、人口外流形勢嚴峻，經濟發展動力不足，經濟體量排名逐漸掉落至中等偏后位置。
當前，處于轉型關鍵期的遼寧財政既具有鮮明的地域特征，又對揭示轉型期地方政府財政的風險、挑戰與機遇具有較高的一般意義，集中表現為財“緊”、庫“空”、執行“難”。第一，轉型期產業發展青黃不接，舊產業競爭優勢減退，新產業仍處培育階段，遼寧省財政增收乏力。第二，老工業區建設遺留頗多，部分是“遺產”，部分是“包袱”。當前遼寧省財政剛性支出壓力較大，部分基層政府財政風險較高。第三，產業轉型矛盾凸顯期疊加宏觀經濟下行，遼寧省發展預期較弱。人口持續流出背景下土地財政收入受到制約，地方政府財力緊張難以有效支持產業發展政策落地。
困難之下，遼寧省展現出了一些發展亮點：第一，大連與沈陽兩市發展優勢突出，經濟、產業、財政發展健康，呈現“雙星閃耀”局面。大連市和沈陽市經濟總量遠超省內其他地市，兩者GDP分別占全省總量的28.4%及26.3%，遠超第三名鞍山市的6.8%。除此之外，建立在遼河油田之上的盤錦產業成功由單一的石油天然氣開采轉型至以石油化工產業為主的一體化道路，拉長精細化工產業鏈條，產業轉型邁出了堅實步伐。2021年盤錦市人均GDP達到9.9萬元，較全國平均水平高1.8萬元。第二，遼寧省收入下沉市縣、支出責任上移省級。