5月宏觀數據顯示，疫情緩和疊加國家一系列穩增長政策出臺，中國經濟呈現恢復勢頭，工業生產恢復正增長，基建投資、出口等指標均有顯著改善。相比之下，居民消費表現持續低迷，社會零售總額仍然是負增長，同比下降6.7%，成為經濟增長的主要拖累。其中，“企業困難—就業惡化—收入放緩—消費低迷”和“預期轉弱—居民去杠桿—消費低迷”兩大負向循環是制約當前居民消費的重要因素。
應對消費持續低迷的現狀，財政政策是關鍵。建議除了減稅降費外，增加中央財政補貼為主導的一攬子促消費政策，如對中低收入人群普發消費券、開展大規模家電手機等下鄉和以舊換新，同時借助金融科技強化消費金融服務，打破兩大“負向循環”對消費的壓制。
一、兩大“負向循環”制約居民消費復蘇
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