近日，受到國內疫情管控、美聯儲加快收緊貨幣政策的影響，外資呈現流出跡象，美元兌離岸人民幣匯率（USDCNH）大幅走高，7個工作日內就從6.38附近飆升到6.65附近。這也使得人民銀行不得不首次下調外匯存款準備金率，意圖緩解人民幣的貶值壓力，目前看來收效不大，但至少一定程度上起到了穩定幣值政策預期的作用。
有一種受眾甚廣的觀點認為，應當主動讓人民幣貶值，來提振出口。雖然這一觀點有經濟學基礎理論的支撐，但現實往往要比理論更為復雜，通過復盤2015-2016和2018-2019這兩段人民幣貶值壓力較大的時期來看，貶值并無益于提振出口表現，反而只是外需不足、出口走弱的一種結果體現，主動貶值并無意義。
2015-2016年：811匯改后人民幣貶值加劇，出口卻有所惡化
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