價值投資領域的混亂局面自然而然地在金融界引發了一場激烈辯論。這一投資策略目前正遭遇自托馬斯?杰斐遜(Thomas Jefferson，見文首照片)去世以來的最糟糕表現。然而，其困境的深度和廣度掩蓋了一個事實，即它遠非新冠時代市場環境的唯一受害者。
價值只是經濟學家發現往往會帶來高于平均水平長期回報的多個重要投資“因子”之一。這些因子本質上是根據一些界定特征對股票進行分類，比如規模、資產負債表的健康程度，或者（就價值而言）便宜程度。系統性地挖掘各種因子在由計算機和算法驅動的量化投資行業中處于核心地位，這一行業在過去20年獲得了迅猛增長。
無可否認，價值縮水的嚴重性是極大的。然而，有趣的是有多少基于這些因子的策略目前還在苦苦掙扎。對于一些量化分析師來說，這足以讓他們質疑自己的整個前提假設。
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