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香港股市

基石投資導致香港“僵尸股”激增

香港今年近半數新發行股票由基石投資者認購,禁售期和定價虛高導致這些股票成為流動性極差的“僵尸”股。

一位資深股票銀行家上周接到一位客戶的電話,去年他曾幫助這位客戶的公司在香港上市。這位客戶在電話中問道,我們怎樣才能增加公司股票的交易量,提升市場交易該股票的興趣?銀行家的回答很簡單,雖然他的解決辦法無非一條:重頭向潛在投資者進行密集推介。

該公司正面臨成為香港銀行家所稱“僵尸股”的危險。僵尸股指的是成交量極少(相較公司規模)的一些上市不久的股票,成交量少的原因是,他們所謂自由流通的股票基本上由基石投資者持有。半年的禁售期,令這些大股東一開始不能交易所持股票,解禁后也不交易這些股票。

結果是出現了一批非常新但流動性很差的股票,不僅無法吸引投資者的興趣,更是無益于香港爭取與倫敦、紐約市場齊名的努力——雖然香港將連續第二年成為全球第一大首次公開發行(IPO)市場。

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