在中國,正如高盛(Goldman Sachs)發現的那樣,造假行為肆無忌憚?;蛟S是意識到了這一點,中國國際金融股份有限公司(CICC,簡稱:中金公司)在其招股書上將品牌遭盜用列為近50項風險之一。它還提到了員工行為不軌的風險,或許這是項更切實的風險,因為它正在調查自己的一名香港員工違規處理客戶賬戶的問題。
這家中國投行希望在此次招股中籌集至多9.33億美元資金,其中九成將通過新發股份籌集。該公司市值將大約為30億美元。與最近香港的許多首次公開發行(IPO)一樣,其中一半股份已被認購:4.65億美元的股份將由10個投資者購得,這些投資者包括在香港上市的中國移動(China Mobile)與寶鋼集團(Baosteel Group)的母公司,以及在香港上市的惠理(Value Partners)和美國保德信(Prudential)的子公司。
投資者很可能會對剩余的股份感興趣。中金公司發展迅速;利潤在2012年至2014年間增長了近三倍。同期,股本回報率增長近兩倍至14%。到2015年6月,股本回報率進一步增長至24%。盡管按2014年的利潤計算,中金公司的市盈率為18倍,并不便宜,但按2015年上半年的年化利潤計算,市盈率已降至9倍(不過要記住,投行的利潤在一年里很少是均勻分布的)。高盛的市盈率剛好10倍,盡管它的增長和回報更為疲弱。
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