日益老齡化的世界人口的未來會如何？當專家們嘗試回答這個問題時，他們經常會看看日本——在上世紀90年代初，日本的人口結構大大老齡化了。接下來發生的事情是：日本經濟增長率下降，通縮來臨，資本投資停滯。名義利率在長時期內保持在極低水平。
然而，這一結局在很大程度上要歸因于發生在日本之外的事情。恰恰在大量日本人開始退出勞動力隊伍之際，世界其他地區的勞動力非常充足。上世紀70年代出生的人剛剛加入勞動力大軍。中國和東歐的數億名勞動者融入到全球經濟之中。所有這一切，導致實際工資下跌。
另一方面，中國的投資熱潮意味著，發達經濟體需要的投資更少，導致實際利率下降、資產價格上升。工資降低加上資產價格上升的共同作用，只可能意味著一件事：不平等程度加劇。
您已閱讀27%（317字），剩余73%（869字）包含更多重要信息，訂閱以繼續探索完整內容，并享受更多專屬服務。