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專欄QE

與“資產負債表衰退”商榷

FT首席經濟評論員沃爾夫:辜朝明有一把大錘——“資產負債表衰退”。在新書《逃離資產負債表衰退及QE陷阱》中,他既展現了這把大錘的優點,也展示出它的局限性。

《逃離資產負債表衰退及QE陷阱:世界經濟的危險之路》(The Escape from Balance Sheet Recession and the QE Trap: A Hazardous Road for the World Economy),辜朝明(Richard Koo)著,威利(Wiley)出版社出版,定價26.99英鎊/39.95美元

辜朝明有一把大錘:“資產負債表衰退”——負債累累者專注于償還債務時發生的情形。不過,手握大錘的人常常把所有事物都看作釘子。在本書中,這位野村綜合研究所(Nomura Research Institute)的首席經濟學家既展現了這把智慧工具的優點,也展示出它的局限性。

資產負債表衰退是“債務型通縮”概念的延伸,后者是美國經濟學家歐文?費雪(Irving Fisher)在“大蕭條”(Great Depression)時期提出的理論。費雪指出,如果價格水平下降,債務的實際價值將上升。如果很多人都債臺高筑,那么經濟將面臨跌入惡性螺旋式下滑的危險。

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馬丁?沃爾夫

馬丁?沃爾夫(Martin Wolf) 是英國《金融時報》副主編及首席經濟評論員。為嘉獎他對財經新聞作出的杰出貢獻,沃爾夫于2000年榮獲大英帝國勛爵位勛章(CBE)。他是牛津大學納菲爾德學院客座研究員,并被授予劍橋大學圣體學院和牛津經濟政策研究院(Oxonia)院士,同時也是諾丁漢大學特約教授。自1999年和2006年以來,他分別擔任達沃斯(Davos)每年一度“世界經濟論壇”的特邀評委成員和國際傳媒委員會的成員。2006年7月他榮獲諾丁漢大學文學博士;在同年12月他又榮獲倫敦政治經濟學院科學(經濟)博士榮譽教授的稱號。

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