中國經濟2014年全年增長放緩至7.4%，引發各方關注。雖然這是1990年以來的最慢增速，也是1998年以來首次未能實現目標增速，但經濟表現仍略勝市場預期，而且中國經濟規模更是首次超過60萬億元。2014年全年經濟表現主要歸功于服務業的迅猛發展。數據顯示，服務業占中國經濟總量約50%，2014年服務業全年增長8.1%，高于前三個季度的7.9%。而第二產業全年增長7.3%，略低于前三季度的7.4%。
過去十多年，中國經濟增長與工業增加值的增長趨勢保持一致。2013年以來，GDP和工業增加值的增長趨勢的不一致性逐漸擴大，原因是服務業對GDP增長的貢獻率開始明顯超過制造業。因此，由服務業帶動的經濟結構調整，使得中國的經濟增長從去年第三季度開始持續超過市場預期。
這些趨勢的持續將預示著中國逐漸轉入經濟的“新常態”。中國經濟能否成功軟著陸，筆者認為2015年的轉型路徑還有不少變數。
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