如果說最近有一則新聞絲毫沒有影響我睡眠的話，那便是信貸評級機構穆迪(Moody's)下調英國主權債務的AAA評級。它的意義并不比一篇批評性的報紙文章更重大。之前美國和法國的評級下調未能激起多少波瀾，而評級機構近幾十年來也沒有展現出對世界經濟緊張形勢的真知灼見。它們仍是個人的評判。
更重要的是英鎊貶值。自從2007-09年的世界金融危機爆發以來，英鎊的官方貿易加權指數已經下跌約25%。隨后英鎊在2012年期間緩慢走高，這一趨勢想必招致英國財政部和英國央行(Bank of England)不滿，原因是其理論上對“競爭力”有不利影響。它們無需擔憂。作為對過去幾周動蕩局面的反應，英鎊已跌至2009年后的平均水平以下，看來還將進一步下跌。
如果你致電任何一位官員請求置評，得到的回答都將是“我們沒有匯率目標”。英國可能沒有制定匯率目標，但確實有一項沒有明說的政策。有關“調整經濟平衡”的所有言論都意味著增加凈出口，鑒于去年第四季度國際收支數據令人失望，這一目標變得更為明顯。
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