沒有一個經濟學家能夠對近期跟保健品公司康寶萊(Herbalife)有關的喧囂無動于衷。作為巴塞羅納足球俱樂部(FC Barcelona)和洛杉磯銀河隊(Los Angeles Galaxy)等足球隊的贊助商,該公司通過一個由小型分銷商組成的網絡銷售減肥飲料和蛋白棒,其中很多分銷商會再招聘和培訓分銷商,并向他們供貨。這可能是一種通過口口相傳來銷售產品的聰明方法。但質疑者的疑問是:康寶萊是否過于依賴分銷商?這些分銷商在自己家客房堆滿各種蛋白質混合飲料,希望通過招聘更多分銷商來銷售這些產品,好從中獲利。
去年5月,一位名叫戴維?艾因霍恩(David Einhorn)的對沖基金經理在康寶萊投資者電話會議上提出了幾個尖銳問題,他想知道該公司的終端消費者實際有多少。該公司股價應聲下挫五分之一。艾因霍恩以“精明的懷疑者”而聞名,在雷曼兄弟(Lehman Brothers)破產前幾個月他公開做空過該公司。另一名做空者比爾?阿克曼(Bill Ackman)最近累積了巨額空頭頭寸,接著他長篇大論地指出,康寶萊采用“金字塔式傳銷”。康寶萊對此矢口否認。
現在,面臨危險的不只是康寶萊的名譽,還有做空活動的名聲。自1610年以來,做空手段一直頗具爭議,當時有人試圖做空荷蘭東印度公司(Dutch East India Company),導致這種做法被禁止。
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