“普及美麗”，這是歐萊雅(L’Oréal)首席執行官讓-保羅?安鞏(Jean-Paul Agon)對其公司使命的描述。該公司周三發布的上半年業績報告卻不那么美。隨著投資者對利潤率增長感到擔憂，其股價下跌了4%。
這可能是一系列事情的預兆——隨著消費者變得更加挑剔，歐萊雅和業內同行不得不在廣告和促銷方面增加開支以保持銷售增長。歐萊雅公司至少還有一些空間——其營業利潤率為17%，已經超過同行企業如雅詩蘭黛(Estée Lauder)和拜爾斯道夫(Beiersdorf)，兩者均為13%。
然而，就像過度使用歐萊雅化妝品一樣，過分關注季度利潤率的變化可能會錯過大局。對歐萊雅來說有兩個更大的問題。首先是它將拿資產負債表怎么辦。四年前歐萊雅的凈債務為45億歐元，但該公司目前擁有凈現金，且最新公布的5億歐元股票回購計劃也不會造成其財務緊張。因此收購計劃已提上議程，而且，雖然安鞏對收購對象諱莫如深，但他表示要購買那些能夠帶來有機增長的產品。鑒于今年僅達4%的市場增長預期，該想法看上去很明智。
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