美國目前的現實情況是：在財政、能源以及醫療政策領域存在巨大不確定性。沒有人知道自己明年的實際稅率將是多少，因而也無法提前進行財務規劃。如果將不確定性上升的影響放在經濟模型框架下考察，你會得出企業流動資產比率以及居民儲蓄率都將上升的結論。這將抑制支出增長，而支出規模直接關系到GDP。
除此之外，歐洲經濟衰退范圍擴大還對美國出口構成沖擊，目前這種影響剛剛開始體現在數據上，例如美國采購經理指數(PMI)中的新訂單分類指數近期顯著下跌。在當前所處的經濟階段，如果美國經濟的基礎趨勢增長率仍在以往4%至6%的區間范圍內，我們完全有能力吸收這些負面沖擊。但目前經濟活動的潛在趨勢水平已降至1%至2%區間，因此經濟政策的試錯空間極小：緩沖空間非常狹小。
近四年來，美國政府財政赤字規模一直高于1萬億美元，政策利率在接近于零的水平徘徊，美聯儲(Fed)資產負債表規模激增，為何這些因素沒能推動經濟實現較快增長？如果當前經濟處于一個正常的周期階段，在政府如此大規模的流動性注入推動下，整體經濟自2009年“大蕭條”結束以來應能實現高達8%的年均增長。
您已閱讀28%（466字），剩余72%（1170字）包含更多重要信息，訂閱以繼續探索完整內容，并享受更多專屬服務。