好，鮑勃?戴蒙德(Bob Diamond)辭職了。那現在是不是可以買進巴克萊銀行(Barclays)的股票了？
巴克萊銀行股價周二高開低走，收盤價格比前日收盤價有所下跌。自上周因試圖操縱倫敦銀行同業拆借利率(Libor)被處以罰款以來，巴克萊銀行股價已累計下跌15%。巴克萊銀行目前的市凈率為0.4倍，股價比其他同樣實行混業經營（同時經營零售銀行業務和投資銀行業務）的銀行都便宜——法國巴黎銀行(BNP Paribas)和德意志銀行(Deutsche Bank)的市凈率均為0.5倍，而摩根大通(JPMorgan)為0.8倍。
問題是，巴克萊能否拉近與同類銀行在估值和其他方面的差距？巴克萊銀行2011年的股本回報率為5.8%，而法國巴黎銀行和德意志銀行為8%，摩根大通為11%。如果巴克萊銀行要證明自己確實具有更高的價值，它就必須提高投資回報。今年開年的情況不錯，這部分是因為該行口碑不錯的英國零售業務降低了撥備。但提升股價的重頭戲只能放在投資銀行業務，這塊業務占巴克萊銀行稅前利潤的一半多一點。從長期來看，養老基金對固定收益產品的興趣，應該對在債務資本市場具有優勢的巴克萊有利，而新上任的首席執行官可能大刀闊斧地削減一些投行部門的成本。因此，巴克萊銀行有一定的希望提高營收和利潤率。但在如今的監管環境下，通過增加舉債提高回報的希望已經不大了——盡管巴克萊銀行的核心一級資本充足率高達10.9%。
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