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英國天然氣集團

Lex專欄:中國企業會否入股BG集團

有關中國企業可能入股英國BG集團的報道是合理的。不過,從BG股價走勢看,投資者仍不確定這些儲量的價值。BG幫助他們拿定主意的一個方式,將是引入戰略投資者。

舞會上最漂亮的女孩總是會吸引男孩們的最多關注——尤其是富家子弟。有關中國潛在買家接洽英國天然氣集團(BG Group)以入股后者巴西石油資產的報道是合理的:BG在巴西的資產確實非常吸引人,其在桑托斯盆地的估算石油儲量已提高一倍,至60億桶。

對BG而言,這可能會改變游戲格局,但它幾乎未能打動投資者。自BG宣布上調石油儲量后,其股價下跌了4%,僅略勝于石油板塊6%的跌幅。這似乎表明,投資者仍不確定額外儲量的價值。BG幫助他們拿定主意的一個方式,將是向戰略投資者出售股份。

畢竟,市場對BG是否有財務和運營實力承擔桑托斯盆地27%的生產成本感到懷疑,這是影響該公司股價的因素之一。該集團每年在資本投資上的支出為100億美元,而且債務比例已經很高——例如,今年6月底BG的杠桿率為24%,而殼牌(Shell)為12%。將股份出售給亞洲的一家國有石油公司,將會解決融資問題。

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