2008年全球股災猶在眼前，如今各國股市再遭股災。短暫企穩之后，歐美股市周三再次劇烈震蕩，道指大跌4.62%，此前翻紅的滬深股市11日亦雙雙低開。這或許并非股災結束。當前市場信息一片茫然，更需洞察混亂背后的真相：到底是什么因素主導了這一輪瘋狂下跌？
首先，被指為導火索的標普調低美債評級顯然不是根源。證據很容易尋找。如果標普調低評級是根源，其作用線條少不了美債被大舉甩賣、美債價格崩潰、利率急劇上升、美元巨幅下跌等劇目——然而，以上環節沒有一個成為現實。不論標普下調前后，美債不僅沒有遭遇拋售，反而受到追捧，美國中期國債價格從6月初至8月8日上升了5.5%。同期，美元綜合匯率也并未下滑，一直穩定地在74點之上震蕩。
本質上，標普評級只是一種意見之表達，它對機構投資者的參考價值絕不大于機構投資者自己的研究，也并非寰球股災的根源。
您已閱讀17%（363字），剩余83%（1799字）包含更多重要信息，訂閱以繼續探索完整內容，并享受更多專屬服務。