說到首次公開發行(IPO)，上市公司和投資者能夠想到一處的，似乎只有“不要相信投資銀行”。
Facebook董事、硅谷風險投資家彼得?塞爾(Peter Thiel)上周對英國《金融時報》表示，投資銀行家們“搞砸了”LinkedIn的IPO——發行價定得太低，以至于首日交易中股價大漲109%。與此同時，機構投資者貝萊德(BlackRock)則抱怨稱，為了賺取高額費用，投資銀行在英國把IPO價格定得太高了。
對于他們的抱怨，我更贊同塞爾的說法——相對于定價過高，投行在將IPO定價過低方面有著更強烈的動機——但兩者說的都是同一個問題。如果投行以這種方式不公正地對待發行人或投資者，那么受害者為何不采取行動、而并非只是抱怨呢？
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