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中國經濟

中國必須應對經濟挑戰

瑞銀投行高級經濟顧問瑪格納斯:雖然中國宣稱將實行審慎貨幣政策,但鑒于穩定較快增長在政治上的重要性,以及領導層將在2012年換屆,中國央行在收緊政策方面可能仍將“慢一拍”。不過,如果通脹繼續上升,力度較大的回應將不可避免。

中國計劃建造第一艘航空母艦以增強海軍實力,再加上其它凸顯政治自信提高的跡象,這一切都有著重要涵義,包括對于宏觀經濟管理。未來一年,隨著經濟過熱的跡象逐漸明顯,隨著調整發展模式的壓力不斷上升,中國領導人將面臨重大決定。但中國的政治現實意味著,對這些挑戰的回應將是晦澀而不確定的。

對于國內反對者越來越不容忍以及面對自己眼中的國外敵對勢力的易怒姿態,并不是中國特有的,但這些特點在中國的悠久歷史上構成了它的致命弱點。中國最近的態度轉變可能與領導層換屆、共產黨內派系角力、自信提升或社會不安定加劇有關。但這些都可以歸結為根深蒂固的不安全感和不妥協。

在中國不得不應對日益上升的周期和信貸通脹以及經濟轉型呼聲之際,兩者都不是吉兆,都會削弱推行變革的決心。短期而言,這些變革將具有破壞性,但如果拖延下去,難度將會更大。

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