當爭執不休的各國政府揪住彼此的小辮子不放時，新加坡悄悄做出了成年人的決策。新加坡金融管理局(Monetary Authority of Singapore)擴大了新加坡元兌美元交易區間，使其升值曲線變得略為陡峭，這是在引誘本幣走強。當發展中國家大多抵制本幣升值，而許多發達經濟體紛紛采取競爭性貨幣貶值政策時，新加坡此舉可謂大膽。該決定在外匯市場中引發廣泛沖擊波，最終使美元貿易加權匯率降至全年新低。但這么做是對的。
有鑒于新加坡經濟剛剛報出大幅季度環比收縮，降幅近五分之一，采取這種緊縮政策看起來可能有些奇怪。但這意味著新加坡經濟從令人眩目的擴張速度（新加坡經濟第二季度19%的實際同比增幅在全球排名前列）放緩到只讓人脈搏加快的速度（10.3%）。今年4月份時進行政策評估時，新加坡金融管理局放棄了零升值政策，將新加坡元交易區間上調，和當時一樣，新加坡金融管理局得出的判斷是，通脹帶來的風險要高于抑制經濟增長帶來的風險。
這個決定就其本身而言是有風險的：非石油出口占據了新加坡國內生產總值(GDP)的一半以上，使其嚴重受制于全球經濟前景的波動。但歸根結底，東方國家貨幣走強是減輕西方國家創造需求這一負擔的關鍵。此外，通過擴大新加坡元的交易區間，允許更大的匯率波動空間，新加坡金融管理局實際上降低了干預的必要性。這么做應該可以減緩外匯儲備增加，幫助打破研究公司Gavekal所稱的“操縱循環”——指亞洲各國央行抬高發達國家資產價格，壓低債券收益率，使流動性肆虐。簡言之，新加坡盡到了自己的職責。下一個該輪到誰？
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