交易商和投資者是否應該做空美國國債？看空者的理由一目了然。
預算赤字情況說明政府債券的大量供應勢必持續數年。外國投資者對于為美國赤字提供融資開始感到猶豫，最突出的例子是近期的報道稱，中國正拋售所持的部分美國國債。希臘等地的危機凸顯出從高負債國家購買債券的風險。最后，一系列放貸和資產收購計劃，令美聯儲(Fed)的資產負債表出現膨脹，這同時威脅到央行信譽和通脹方面的表現。通脹率上升必將大幅推高美國國債的長期收益率。事實上，一個月前，一位知名作家兼對沖基金經理曾表示，“每一個人”都應該賣空美國國債。
情況或許如此。長期來看，美國當然必須重拾財政審慎，并減少赤字，否則借貸成本將大幅上漲。然而，就中期而言——比如說未來幾個季度，這是一個合理的投資期限——我們有理由預計美國國債市場將持穩，收益率甚至可能出人意料的走低。
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