讓我們面對現實吧，個人電腦是種相當商業化的東西。除了一些華而不實的點綴之外，它們都大同小異。有些是深受家庭喜愛的品牌，有些更受商業用戶的歡迎。即便是股權投資者也看不出多少差別——盡管它們的股價講述著不同的故事。
讓我們看一下美國最大的兩家個人電腦制造商——惠普(Hewlett-Packard)和戴爾(Dell)——以及英特爾公司(Intel)的情況。英特爾的微處理器為兩者生產的大多數電腦提供動力。戴爾曾經是世界最大的個人電腦制造商，但如今排在臺灣的宏碁(Acer)之后，僅列第三。惠普和戴爾的股價是明年收益的12倍。英特爾的估值僅略高于這兩家公司，市盈率為13倍。估值較歷史水平和大盤大打折扣，表明這三家公司未來的增長前景都低于平均水平。
不過，三家公司最近卻表現各異。由于對2010年的收益預期上調了8%，惠普股價過去6個月出現強勁反彈。眼下這家電腦硬件制造商的股價距離2008年的高點已是觸手可及。然而對戴爾的預期基本上沒有什么變化，其股價也遠低于去年的水平。與此同時，英特爾的股價自4月以來已上漲60%，收益預期也調高了四分之三。
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