沒有目標如何進行激勵？在政府支持銀行業的新環境下，全行業基本的業績基準——從首席執行官至最低級的信貸員均適用——正在制定的過程之中。即使銀行家希望從他們特有的年終忙亂中擺脫出來，開始積聚資產，但合適的凈資產收益率(ROE)是什么呢？
對香港來說，這種兩難局面尤其嚴重。監管機構陷入了保持現金流動的死結中。但信貸繼續緊縮，銀行方面發出的信號是不祥的。上周，中銀香港(BoC Hong Kong)（按資產計為香港最大的銀行）發布了利潤預警，同時披露從母公司中國銀行(Bank of China)（中國第三大銀行）獲得25億美元巨額貸款，幾乎是中銀香港今年以來投資損失的4倍，暗示該行在為異常艱難的2009年增厚資本基礎。中行貸款期限為10年，較Libor利率高出200個基點，并不特別帶有懲罰性，這些細節表明這不是權宜之計。
在1998年至2003年的上次信貸緊縮期間，香港遭受了嚴重衰退，深度通貨緊縮，房價下跌了三分之二。當時，港元的存貸比超過110%，遠高于現在的大約80%，因此銀行面臨的更大壓力是收回高風險貸款，而不是將它們展期。不過花旗(Citi)估計，如果總資產明年縮水不足3%，使存貸比降至2006年的水平，這將意味著資產負債表減少約700億港元。在這種情況下，香港金管局(HKMA)向中小企業提供的100億美元貸款擔保似乎遠遠不夠。中小企業總是最容易被拒絕發放貸款。
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