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Sanity appears to be returning to central bank policymaking
恢復理性的央行能否帶領全球經濟避開滯脹?

Years of overblown asset prices and mispricing of risk may be giving way to more normal conditions
多年來資產價格的過度膨脹和風險的錯誤定價可能會讓位于更為正常的狀況。

It took a devastating combination of the pandemic, war in Ukraine and a central banking U-turn on inflation to do it. Since the turn of the year the rules of the game in markets have been dramatically upended. Gone are those notorious acronyms Fomo (fear of missing out), Tina (there is no alternative to higher risk equities and credit) and BTD (buy the dip).

新冠疫情、烏克蘭戰爭和中央銀行在通脹問題上的180度大轉彎等災難性的因素結合在一起,促成了現在這一局面。自今年年初以來,市場的游戲規則已經被大大顛覆。那些臭名昭著的縮寫Fomo(害怕錯過)、Tina(除了高風險的股票和信貸,沒有其他選擇)和BTD(逢低買入)已經不復存在。

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