所以你決定建立一筆比特幣庫藏了。為什么不呢？好像人人都在這么做。今年已有數十家公司宣布計劃買入并持有這種數字代幣。這一策略對有些公司似乎神奇奏效，但對另一些則未必?；蛟S有悖直覺的是，表現不佳的反而可能更具投資吸引力。
原名“微策略”的策略(Strategy)似乎是贏家之一。它持有價值690億美元的比特幣，按包括債務在內的口徑估值為1100億美元。這使得像公司現在這樣發行新股，對現有投資者來說是個好主意，因為所籌資金帶來的新增比特幣多于融資所造成的攤薄。
舉例來說，2024年初買入一股策略的投資者，當時僅能對應到約51美元的比特幣，支付價格約為68美元。如今，這一股所對應的代幣權益已達200美元。隨著公司繼續發行更多股票或類股權工具，這個循環會繼續下去。不過，如果其相對凈資產價值(NAV)的溢價縮窄——正如近期所發生的那樣——這場“搶椅子”的游戲就會失去效力。
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