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前英特爾CEO蓋爾辛格稱，TSMC在美投資無法恢復芯片制造主導地位。DeepSeek改變中國AI格局，初創企業調整戰略。CoreWeave面臨75億美元債務，計劃通過IPO應對。投資者對其高風險和資本密集度表示擔憂。
前英特爾CEO：臺積電的承諾無法重振美國芯片制造地位
前英特爾CEO蓋爾辛格稱，盡管TSMC在美投資1000億美元，但因缺乏研發領導力，無法恢復芯片制造主導地位。特朗普關稅未能改變TSMC核心研發仍在臺灣。蓋爾辛格現任Playground Global，認為美國在AI領域領先，輕視中國DeepSeek的低成本技術。英特爾新CEO譚力博面臨芯片挑戰，英特爾夢想能否重啟？蓋爾辛格調侃道：“AI令人興奮但太貴”，呼吁削減成本以普及AI。
中國人工智能初創企業全面改革商業模式
在中國的AI競賽中，DeepSeek的R1模型稱霸，Zhipu忙于IPO籌資，01.ai與阿里巴巴合作，百川瞄準醫療。Moonshot削減營銷預算以訓練模型。投資者擔心Zhipu虧損，但采用DeepSeek的開源模型或許能扭轉局面。正如Hugging Face的王所說：“為何花費數百萬在劣質模型上？”這正是“打不過就加入”的經典場景。
CoreWeave面臨75億美元債務的償還，考驗投資者的風險偏好
CoreWeave計劃通過27億美元IPO應對75億美元債務，估值320億美元。盡管收入飆升，但自2022年以來虧損15億美元。公司借款129億美元，欠債80億，年利息近10億。投資者疑慮重重，英偉達CEO卻“超級自豪”。CoreWeave采用“買或付”模式，通過債務融資建芯片集群，租賃數據中心，2024年負債26億。收入集中于少數客戶，微軟占62%。與OpenAI達成120億美元協議，IPO前獲3.5億股權。流動資金58億，未來收入義務151億。2024年支付9.41億債務，約占29億凈現金流的三分之一。今年因4億貸款和12月到期的10億貸款，債務將增至35億。借款條款要求迅速還債，以抵消芯片抵押品的快速貶值。英偉達黃仁勛戲稱自己是“首席收入破壞者”，因新AI芯片使舊產品過時。投資公司高管稱：“他們用短期債務融資資本密集型業務，抵押品（英偉達GPU）貶值，這不理想。”大部分借款來自23年7月和24年5月的23億和76億“延遲提款定期貸款”。24年12月又獲10億貸款，IPO時需全額償還。去年從摩根大通和三菱日聯牽頭的銀行財團借款，利率12%。一位做空AI公司的投資者稱：“三分之一現金流用于償債，考慮到風險和資本密集度，這是個大問題。”CoreWeave拒絕置評。